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10月鋼鐵PMI顯示:鋼鐵行業有所回穩 需求回升有望延續
2020-10-31

10月鋼鐵PMI顯示:

鋼鐵行業有所回穩 需求回升有望延續

 

從中物聯鋼鐵物流專業委員會調查、發布的鋼鐵行業PMI來看,10月份為45.8%,環比上升1.9個百分點,鋼鐵行業有所回穩。分項指數顯示,鋼鐵市場需求回升,企業生產小幅上升,原材料成本整體有所下降,庫存壓力進一步得到緩解。預計11月份,市場需求仍有較好支撐,出口有望保持穩定,鋼廠生產或環比有所回落。

圖1  2016年以來鋼鐵行業PMI指數變化情況

 

  一、10月份鋼鐵行業市場分析

 (一)市場需求有所回升

10月份,經濟秩序基本回歸正常軌道,擴投資、穩內需政策穩步發力,鋼鐵市場需求也有所回升。新訂單指數為44.9%,環比上升8.3個百分點。但由于市場仍存在較濃的觀望情緒,“銀十”旺季成色略有不足,指數仍運行在50%以下。同時,國外疫情加快蔓延,歐美國家的鋼鐵供給受到一定影響,有利于我國鋼鐵出口。新出口訂單指數為52.0%,環比上升5.4個百分點,2019年以來首次回到50%以上。

據上海卓鋼鏈了解,當前國內鋼市需求逐步啟動,南方市場擺脫高溫多雨及假期因素影響,需求釋放良好,北方市場則因冬季漸近,存在趕工需求增長。從監測的滬市終端線螺采購數據來看,10月份終端日均采購量環比小幅減少2。06%,呈先弱后強態勢。

圖2  2016年以來新訂單指數、新出口訂單指數變化情況

 

圖3  2017年10月以來滬市終端線螺每周采購量監控變化情況

 

(二)鋼廠生產小幅上升

10月份,受市場需求環比回升帶動,鋼廠生產有所上升,但由于鋼材庫存數量較大,唐山等地環保限產政策趨嚴,鋼鐵生產雖穩中有升,但升幅較小。生產指數為47.1%,環比上升1.1個百分點。據中鋼協統計,10月中旬全國重點統計平均日產粗鋼217.33萬噸,環比增長0.14%、同比增長11.24%;生鐵192.78萬噸,環比增長0.28%、同比增長10.56%;鋼材207.66萬噸,環比增長1.95%、同比增長10.21%。

鋼材生產上升帶動了原材料采購量增加,本月采購量指數為49.3%,環比上升6.2個百分點。原材料庫存則變化不大,原材料庫存指數為40.5%,環比小幅下降0.4個百分點。

圖4  2016年以來生產指數、采購量指數、進口指數和原材料庫存指數變化情況

 

(三)產品庫存趨于下降

10月份,市場需求回穩勢頭較好,帶動市場銷售相對順暢。產成品庫存指數為37.3%,環比上升0.5個百分點,指數雖有小幅上升,但仍保持在40%以下,表明鋼廠去庫存情況較好。

社會庫存方面,受終端需求啟動帶動,社會庫存整體呈現下降走勢。據中鋼協統計,10月中旬,20個城市5大品種鋼材社會庫存1216萬噸,比上一旬減少48萬噸,下降3.8%。分品種來看,螺紋鋼庫存594萬噸,比上一旬減少39萬噸;線材庫存198萬噸,比上一旬減少7萬噸;熱軋卷板庫存205萬噸,與上旬持平;冷軋卷板庫存117萬噸,比上一旬減少2萬噸;中厚板庫存102萬噸,與上旬持平。

圖5  2016年以來產成品庫存指數變化情況

(四)鋼材價格震蕩上行

10月份,需求回穩帶動鋼材市場價格走強。卓鋼鏈數據顯示,雙節長假結束后,上海螺紋鋼指數已較9月底上漲55元/噸至3708元/噸,隨后市場價格隨終端需求啟動而震蕩上升,22日上海螺紋鋼指數為3746元/噸。臨近月末價格有所回落,27日上海螺紋鋼指數為3727元/噸,仍明顯高于上月同期水平。預計11月份鋼價呈現先揚后抑趨勢,月初需求持續釋放,隨著天氣轉冷,北方的市場需求會逐步減弱,后半月鋼價或隨需求下降而有所下滑。

圖6  2018年以來上海螺紋鋼價格指數變化情況

 

 (五)原材料成本壓力有所下降

10月份,鋼鐵行業各原材料價格有所分化,主要原材料鐵礦石價格下降,而其余原材料有不同程度上升,但從企業整體觀感來看,原材料成本壓力有所下降。原材料購進價格指數為47.3%,環比下降6.8個百分點,連續5個月運行在高位后重回50%以下。分品種來看,10月份由于國際鐵礦石發運量和到港量均有所增加,普式62%鐵礦石指數環比下降6.2美元/噸至116.95美元/噸。其他原材料方面,截至10月29日,河北地區普碳方坯價格為3440元/噸,環比末上升120元/噸;江蘇地區廢鋼價格為2760元/噸,環比末上升140元/噸;山西地區二級焦炭價格1940元/噸,環比末上升100元/噸;河南地區65-66品味堿性干基鐵精粉價格為1060元/噸,環比末上升10元/噸。

圖7  2016年以來購進價格指數變化情況

 

(六)資金面保持寬松

據央行數據,9月份人民幣貸款增加1.9萬億元,同比多增2047億元。9月份社會融資規模增量為3.48萬億元,比上年同期多9630億元。9月末M2同比增長10.9%,增速分別比上月末和上年同期高0.5和2.5 個百分點;M1同比增長8.1%,增速分別比上月末和上年同期高0.1和4.7個百分點;M0同比增長11.1%。前三季度凈投放現金5181億元。從信貸數據來看,9月份資金保持寬松,商品市場底部支撐持續。但受制于現貨市場供應壓力影響,市場表現相對謹慎。結合國內外政經環境,國內貨幣政策將繼續保持寬松流動性,因此帶來的大宗商品市場機會,或在四季度階段性釋放。

二、后市研判

(一)11月鋼鐵市場需求仍有較好支撐

10月份需求呈現先弱后強態勢,給11月市場需求帶來穩中有增較好開局。11月份,我國經濟復蘇將進一步加快,房地產市場發展、國家重大項目推進、機械汽車等下游產業回升,均對國內市場鋼材需求有較好支撐作用。房地產市場方面,1-9月份,房地產開發投資同比增長5.6%,增速比1-8月份提高1.0個百分點;1-9月份房屋新開工面積下降3.4%,降幅收窄0.2個百分點;房地產開發企業土地購置面積比同比下降2.9%,降幅比1-8月份擴大0.5個百分點;土地成交價款9316億元,增長13.8%,增速增長2.6個百分點。國內房地產行業投資逐月回升,這給房地產的持續性發展提供良好動力,且從市場了解情況來看,雖然房地產調控政策依然收緊,但房地產交易情況卻熱度不減,因此綜合來看,短期內房地產企業給予鋼材市場的需求支持或繼續保持相對旺盛態勢。汽車行業方面也有較好表現,汽車產銷已連續6個月增長,銷量增速連續5個月保持在10%以上。隨著冬季臨近,北方工地趕工期的現象也會在11月有所顯現。整體來看,11月鋼材需求仍有一定保障。

(二)鋼材出口有望保持穩定

目前國外疫情再次嚴重,法國、德國等國加大了封鎖力度。預計11-12月疫情或加快擴散,世界各國經濟將受到較大影響。一方面,經濟活力下降,市場需求下滑;另一方面,企業生產也將有所收緊。我國作為國際供應鏈中的重要部分,產能已經基本恢復,在國際疫情持續的情況下,預計四季度的鋼材出口有望保持穩定,同比降幅會有所收窄,預計全年出口5400萬噸,同比下降15%。

(三)鋼廠生產或有所回落

10月以來,部分城市已啟動重污染天氣應急相應措施。唐山市已于10月23日啟動重污染天氣Ⅱ級應急響應,強化減排措施,對鋼鐵企業的燒結機限產比例進行了詳細規定。邯鄲市也啟動了應急響應,對重點排放工業企業進一步加大管控力度。隨著各地停限產政策的全面執行,加上當前焦炭等原材料價格持續上升,預計11月以及整個四季度鋼廠生產或環比有所回落,但同比仍保持增長態勢。預計全年鋼產量將超過10億噸。

綜合來看,10月份,鋼鐵行業有所回穩,市場需求回升,帶動鋼廠生產上升,鋼材價格震蕩上行,庫存壓力有所緩解。企業原材料成本壓力也有所下降。預計11月份,市場需求仍有所支撐,出口有望保持穩定,但企業生產或環比有所回落。

(任何轉載,必須與中國物流與采購聯合會鋼鐵物流專業委員會取得聯系,未經許可,任何單位或者個人不得轉載本文)