缅甸万丰赌场

|
聯系我們
當前位置:首頁 > 鋼鐵PMI
鋼鐵PMI
9月鋼鐵PMI顯示: 市場需求不足 鋼市旺季不旺
2020-09-30

從中物聯鋼鐵物流專業委員會調查、發布的鋼鐵行業PMI來看,9月份為43.9%,較上月下降3.1個百分點。分項指數顯示,市場需求不及預期,鋼鐵生產相應有所下降,原材料價格漲勢明顯放緩,鋼市整體呈現旺季不旺格局。但企業對于后市預期仍有所期待,企業原材料采購和庫存穩中有升。預計10月份,市場需求仍有上升空間,鋼廠生產短期內有所回升,但四季度總產量或環比下降。

圖1  2016年以來鋼鐵行業PMI指數變化情況

一、9月份鋼材市場分析

 (一)市場需求整體不足

9月份,鋼材市場需求呈現“內外分化,整體不足”的態勢。國內鋼市需求啟動有限,低于市場預期,在傳統的九月旺季內,鋼廠接單不升反降,新訂單指數為36.6%,環比下降9個百分點,連續4個月位于50%以下,并創2月份以來的新低。而國外在疫情中重啟經濟逐步取得成效,國際鋼材需求趨于回暖,出口訂單有所回升。新出口訂單指數為46.6%,較上月上升11.9個百分點。

市場終端方面,市場情緒稍顯悲觀。據上海卓鋼鏈了解,當前國內鋼市終端需求表現一般,建材市場雖然已擺脫高溫多雨影響,但并未如期進入旺季,而板材市場則受建材拖累,以及供應端有所緩解影響,同樣表現不佳。從監測的滬市終端線螺采購數據來看,9月份終端日均采購量環比小幅增加5。6%,增長幅度有限。

圖2  2016年以來新訂單指數、新出口訂單指數變化情況

圖3  2017年9月以來滬市終端線螺每周采購量監控變化情況

 

(二)鋼廠生產有所收緊

9月份,由于市場需求不足,加上之前原材料成本偏高,鋼企生產動力不足,生產指數為46%,較上月下降3.3個百分點,連續3個月下降,繼上月后繼續運行在50%以下區間,表明當前鋼廠生產有所下滑。據中鋼協估算,9月全國重點統計累計平均日產粗鋼213.66萬噸,環比下降0.55%、同比增長6.73%;生鐵189.62萬噸,環比下降1.08%、同比增長4.82%;鋼材199.93萬噸,環比下降4.35%、同比增長6.5%。

盡管9月旺季不旺,生產有所下降,但企業對于10月仍有所期待。企業原材料采購和庫存活動有所回升,采購量指數為43.1%,較上月上升0.6個百分點,原材料庫存指數為40.9%,較上月上升5.7個百分點。

圖4  2016年以來生產指數、采購量指數、進口指數和原材料庫存指數變化情況

(三)產品庫存高位下降

9月份,雖然終端需求不樂觀,但由于鋼廠產量收縮,鋼廠出貨仍相對順暢,加上中秋國慶雙節節前補庫帶來需求增量,數量巨大的鋼廠庫存趨于下降。9月份產成品庫存指數為36.8%,環比下降0.4個百分點。根據企業反饋,目前銷售相對穩定,鋼廠庫存壓力較小。

社會庫存同樣高位下降。據中鋼協統計,9月中旬,20個城市5大品種鋼材社會庫存1242萬噸,比上一旬減少1萬噸,下降0.1%;比3月上旬峰值減少779萬噸,下降38.5%。分品種來看,螺紋鋼庫存650萬噸,比上一旬減少9萬噸;線材庫存195萬噸,比上一旬減少2萬噸;熱軋卷板庫存188萬噸,比上一旬增加2萬噸;冷軋卷板庫存113萬噸,比上一旬增加1萬噸;中厚板庫存96萬噸,比上一旬增加7萬噸。

圖5  2016年以來產成品庫存指數變化情況

(四)鋼材價格持續下行

9月份,由于市場需求不及預期,市場情緒相對悲觀,月內鋼材價格呈現下降趨勢。卓鋼鏈數據顯示,9月1日上海螺紋鋼指數為3727元/噸,3日短暫升至月內高點3751元/噸后持續下行,至27日上海螺紋鋼指數為3633元/噸,較月初下降94元/噸。從1-9月份的上海螺紋鋼指數走勢來看,目前的鋼材價格仍處于年內較高水平,有利于鋼廠實現效益。

圖6  2018年以來上海螺紋鋼價格指數變化情況

 (五)原材料價格高位下降

9月份,由于鋼市整體不旺,上游原材料市場也相對偏緊,除焦炭以外其余原料均高位下降,企業成本壓力有所緩解。原材料購進價格指數為54.1%,環比下降17.3個百分點,結束連續4個月在65%以上高位運行趨勢。分品種來看,截至9月28日,河北地區普碳方坯價格為3340元/噸,較上月末下降80元/噸;江蘇地區廢鋼價格為2620元/噸,較上月末下降110元/噸;山西地區二級焦炭價格1840元/噸,較上月末上升100元/噸;河南地區65-66品味堿性干基鐵精粉價格為1060元/噸,較上月末下降10元/噸;普式62%鐵礦石指數為117.05美元/噸,較月初高點下降13.75美元/噸,較上月末下降6.25美元/噸。

 

圖7  2016年以來購進價格指數變化情況

 

(六)資金環境再度放松

據央行數據,8月份人民幣貸款增加1。28萬億元,同比多增694億元。8月份社會融資規模增量為3。58萬億元,比上年同期多1。39萬億元。8月末M2同比增長10。4%,增速比上月末低0。3個百分點,比上年同期高2。2個百分點;M1同比增長8%,增速分別比上月末和上年同期高1。1和4。6個百分點;M0同比增長9。4%。當月凈投放現金175億元。從信貸數據來看,8月份資金環境再度放松,對商品市場將起到一定提振作用。當然,在目前外部環境緊張,內部需求提振有限的情況下,資金的流動性表現一般。四季度,如果國內需求得到充分釋放,預計在寬松的貨幣環境下,商品市場將迎來再次回暖機會。

二、后市研判

(一)四季度市場需求存在不確定性,但整體仍有上升空間

三季度,受疫情影響,市場需求整體偏平淡。目前疫情影響基本得到控制,經濟處于快速復蘇階段,經濟秩序基本正常,預計四季度鋼材市場需求雖有一定不確定性,但仍有上升空間。一方面,建筑業、機械、汽車等制造業行業恢復情況較好,鋼材需求不斷釋放。汽車銷量已經連續4個月增速保持在10%以上,汽車市場持續走強。10月份基建也預計會有較好表現,因此9月份末建材去庫存速度有所加快。另一方面,房地產市場存在不確定性,1-8月份,房地產開發投資同比增長4.6%,增速比1-7月份提高1.2個百分點;1-8月份房屋新開工面積下降3.6%,降幅收窄0.9個百分點;房地產開發企業土地購置面積比同比下降2.4%,降幅比1-6月份擴大1.4個百分點;土地成交價款7088億元,增長11.2%,增速回落1.0個百分點。目前來看,雖然國內房地產市場持續回暖,但近期各地房地產調控政策再度收緊以及部分房地產企業爆出的風險,使得市場對接下來的房地產市場信心減弱。對鋼材市場來說,顯然也會降低市場對需求端的表現預期。但整體來看,四季度市場需求仍以上升為主基調。

(二)四季度鋼廠生產或環比回落

9月份,市場預期的旺季并未出現,鋼廠生產有所收緊。10月份,市場需求仍有上升空間,企業對此也有所期待,預計10月份,需求會帶動生產短期上升。但是進入11月后,受采暖季限產和用鋼方停工停產影響,鋼市供需兩端將同步偏緊。從各地已出臺的采暖季限產政策來看,今年限產大概率會比過去兩年更加嚴格。此外,目前鋼廠和社會庫存仍處于高位,巨大的庫存對產量存在擠壓效應。原材料價格也處于相對較高水平,給企業生產帶來壓力。預計四季度內,鋼廠生產短暫上升后趨于下行,季度產量環比或有所回落,但同比仍有所增長。預計全年粗鋼產量將超過10億噸。

綜合來看,9月份,市場需求不及預期,鋼廠生產也相應下降,帶動鋼材價格也持續下行,原材料價格增速放緩,整體來看,鋼市呈現旺季不旺格局,但企業對10月份仍有所期待。預計10月份,市場需求雖存在不確定性,但仍有上升空間,鋼廠生產短期內將上升,但四季度總產量或環比下降。(任何轉載,必須與中國物流與采購聯合會鋼鐵物流專業委員會取得聯系,未經許可,任何單位或者個人不得轉載本文)