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鋼鐵PMI
7月鋼鐵PMI顯示: 鋼材市場平穩運行 后市預期相對看好
2020-07-31

從中物聯鋼鐵物流專業委員會調查、發布的鋼鐵行業PMI來看,7月份為49.2%,較上月下降0.1個百分點,鋼鐵行業保持相對穩定。分項指數顯示,鋼鐵生產增速有所回落,市場需求仍相對偏緊,原材料價格保持上升趨勢,企業采購活動也有所下降,但企業對未來預期向好。預計8月份,市場需求可能有所釋放,鋼廠生產保持上升,鋼材價格可能震蕩上升。

圖1  2016年以來鋼鐵行業PMI指數變化情況

  一、7月份鋼材市場分析

 (一)市場需求仍然偏緊

7月份,南方洪澇災害對部分用鋼方的施工和生產帶來影響,鋼材市場需求受到一定抑制,企業接單仍然偏緊。新訂單指數為47.7%,仍處于50%以下。但由于國內經濟持續恢復,市場對后市預期向好,鋼材需求下滑趨勢有所緩解,新訂單指數較上月上升1.3個百分點。此外,受歐美在疫情中重啟經濟的帶動,鋼材出口也有所好轉,新出口訂單指數為42.8%,較上月上升11.6個百分點,結束連續4個月運行在40%以下的走勢。

據上海卓鋼鏈了解,7月國內鋼市終端需求表現一般,由于南方雨水天氣持續,長江流域鋼材需求受到一定抑制。當前國內整體需求因氣候導致有所滯后。在南方出梅入暑之后,整體需求或有所改觀。從監測的滬市終端線螺采購數據來看,7月份終端日均采購量環比小幅回落1。88%,整體略有下降。

圖2  2016年以來新訂單指數、新出口訂單指數變化情況

 圖3  2017年7月以來滬市終端線螺每周采購量監控變化情況

  

(二)鋼廠生產增速放緩

7月份,由于市場需求偏緊,以及洪水使原材料和產成品運輸受限,鋼廠生產增速有所放緩。生產指數為54.5%,較上月下降3.0個百分點,結束連續4個月環比上升勢頭。據中鋼協統計,7月重點統計鋼鐵企業累計平均日產鋼材環比下降1.09%,同比增長11.07%。

生產增速下降、物流受限使得鋼廠原材料采購量下降,原材料庫存在用大于購的情況下也加快消耗。采購量指數為47。3%,較上月下降1。3個百分點,原材料庫存指數為43。2%,較上月下降1個百分點。

圖4  2016年以來生產指數、采購量指數、進口指數和原材料庫存指數變化情況

(三)鋼廠庫存有所下降

7月份,鋼廠庫存整體呈現減少趨勢。由于洪澇災害影響,多地產生建筑修繕用鋼需求,工廠工地等得鋼材需求也有所延后,隨著雨季走向尾聲,鋼廠庫存也逐步向社會轉移,以備市場所需。產成品庫存指數為40.2%,較上月下降4.1個百分點。

社會庫存則呈現先增后降走勢。7月上旬,全國20個城市5種鋼材庫存為1248萬噸,結束連續10旬下降走勢。至中旬時,20個城市5大品種鋼材社會庫存降至1213萬噸,比上一旬微降0.6%。分品種來看,螺紋鋼庫存660萬噸,增加6萬噸;線材庫存204萬噸,減少5萬噸;熱軋卷板庫存169萬噸,減少3萬噸;冷軋卷板庫存120萬噸,減少4萬噸;中厚板庫存87萬噸,減少2萬噸。值得關注的是,至7月中旬時社會庫存比3月上旬峰值減少781萬噸,下降38.6%,去庫存效果較為明顯。

圖5  2016年以來產成品庫存指數變化情況

  (四)鋼價震蕩上升

7月份,鋼材價格小幅震蕩,整體略有上升。上旬時鋼材需求偏緊,價格整體平穩。下半月以來,鋼市在后市預期向好的情況下震蕩上行,鋼價也有所上升。卓鋼鏈數據顯示,7月1日上海螺紋鋼指數為3556元/噸,22日達到高點3673元/噸,隨后震蕩下行,28日上海螺紋鋼指數為3621元/噸。比較來看,當前鋼材價格低于去年同期水平,但在疫情得到有效防控、鋼材需求回升后,鋼廠效益仍能得到保障。據中鋼協統計,6月份會員企業實現利潤高于去年同期。

圖6  2017年以來上海螺紋鋼價格指數變化情況

 (五)原材料價格繼續上升

7月份,原材料市場持續走強,除焦炭價格有所下降以外,其余各品種均有不同程度上升。購進價格指數為65。8%,連續3個月在65%以上運行,企業原材料成本繼續增加。分品種來看,截至7月28日,河北地區普碳方坯價格為3380元/噸,較上月末上漲60元/噸;重慶地區廢鋼價格為2600元/噸,較上月末上漲20元/噸;山西地區二級焦炭價格1690元/噸,較上月末下降150元/噸;河南地區65-66品味堿性干基鐵精粉價格為965元/噸,較上月末上升40元/噸;普式62%鐵礦石指數為108。5美元/噸,較上月末上升4。15美元/噸。

圖7  2016年以來購進價格指數變化情況

  (六)資金面繼續保持寬松

據央行數據,6月份人民幣貸款增加1.81萬億元,同比多增1474億元。6月份社會融資規模增量為3.43萬億元,比上年同期多8099億元。6月末M2同比增長11.1%,增速與上月末持平,比上年同期高2.6個百分點;M1比上年增長6.5%,增速比上月末低0.3個百分點,比上年同期高2.1個百分點;M0同比增長9.5%。上半年凈投放現金2270億元。從信貸數據來看,6月份資金繼續保持寬松態勢,在內外部經濟環境均存在較大壓力的情況下,貨幣政策短期收緊概率較低。目前來看,國內整體經濟復蘇良好,尤其基建、房地產及大制造行業均保持相對穩定的開工,一方面因政策及資金的支持力度較大,另一方面也給經濟帶來了良好的延伸能力。當然,從長效經濟發展來看,資金的推動帶來的增長是全方位的,但隨之而來的隱患能否消除,也是極為關鍵的要點。

二、后市研判

(一)后期鋼材需求有所保障

進入8月份后,預計鋼材市場需求趨于回升。一方面,南方洪災造成多地大量建筑損毀,部分工廠工地停工,在雨季結束、洪災消退后,預計鋼材需求將在短期內加快釋放。另一方面,房地產市場對鋼材需求有較強支撐作用,1-6月份,房地產開發投資同比增長1.9%,1-5月份為下降0.3%,年內首次實現增長;1-6月份房屋新開工面積下降7.6%,降幅收窄5.2個百分點;房地產開發企業土地購置面積比同比下降0.9%,降幅比1-5月份收窄7.2個百分點;土地成交價款4036億元,增長5.9%,增速回落1.2個百分點。從市場了解來看,房地產整體成交復蘇,帶動了整體施工的回暖,這對建材的整體需求起到了較為有力的支撐。綜合來看,等雨季結束以后,修繕和建筑的工作需求十分迫切,基建和房地產會給鋼材需求帶來支撐。

(二)鋼廠生產仍有上升空間

預計8月份,雨季將走向尾聲,洪水也逐步消退,在洪災引致需求、“金九銀十”等因素疊加影響下,鋼材市場將保持上行,雖然當前鋼廠和社會仍持有大量庫存,但在需求上升預期以及效益有所保障的帶動下,鋼廠生產仍有上升空間,日產水平或再創出新高。本月鋼廠對后市預期趨于回升,生產活動預期指數較上月上升5。1個百分點至61。8%。

(三)鋼廠原材料成本短期內存在上升壓力

目前疫情仍在世界范圍內蔓延,歐美國家重啟經濟后出現疫情復發問題,給其經濟復蘇帶來變數。我國已成為大部分鐵礦石的到貨地。由于后期鋼材需求預計增長的情況下,鐵礦石需求也相應增加,自4月以來國內港口鐵礦石庫存呈下降態勢,達到了近三年的新低。但鐵礦石供給趨于偏緊,除澳大利亞以外的主要供貨國受疫情影響均較為嚴重,其鐵礦石供應存在較大不確定性。在供需此消彼長的情況下,鐵礦石價格有所支撐,后期鐵礦石價格或將高位上漲,鋼廠原材料成本短期內仍存在上升壓力。

綜合來看,7月份,市場需求下滑趨勢有所緩解,但整體仍然偏緊。鋼廠生產保持上升勢頭,增速有所放緩。原材料和產成品價格均有上升。但鋼廠和和社會對后市預期看好。預計8月份,隨著雨季結束和洪災消退,市場需求或加快釋放,鋼材生產繼續上升,去庫速度有所加快,鋼價或震蕩上行。鐵礦石在需求增加、供給受限的情況下,價格或趨于上行。(任何轉載,必須與中國物流與采購聯合會鋼鐵物流專業委員會取得聯系,未經許可,任何單位或者個人不得轉載本文)